তামার দাম
1. ম্যাক্রো স্টর্ম: চীন-মার্কিন শুল্ক "পারমাণবিক বোমা" বাজারে আতঙ্ক সৃষ্টি করে
এপ্রিল 2025-এ, বৈশ্বিক তামার বাজার একটি "কালো রাজহাঁস" ইভেন্টের মুখোমুখি হয়েছিল - মার্কিন সরকার একতরফাভাবে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে চীনা রপ্তানির উপর "পারস্পরিক শুল্ক" আরোপ করার ঘোষণা করেছিল এবং চীন দ্রুত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র থেকে উৎপন্ন আমদানিকৃত পণ্যের উপর 34% শুল্ক আরোপ করে প্রতিশোধ নিয়েছে। এই পদক্ষেপ সরাসরি বিশ্ব বাণিজ্যের ভঙ্গুর ভারসাম্যকে ছিঁড়ে ফেলে এবং বাজারের বাল্ক পণ্যের চাহিদাতে গভীর আতঙ্কের জন্ম দেয়।
আজ (সোমবার) কিংমিং ফেস্টিভ্যাল ছুটির পর, সাংহাই কপার ফিউচার জরুরিভাবে এলএমই-এর তীক্ষ্ণ ড্রপ অনুসরণ করে, 09:00 এ খোলা এবং ডাইভিং। বাজার একবার পড়েছিল, এবং পতন ছিল গভীর পুলে পড়ার মতো। 10:15 পর্যন্ত, বাজার বন্ধ হয়ে গেছে, এবং বাজারের পতন কিছুটা মন্থর হয়েছে। সর্বশেষ সমাপনী মূল্য ছিল 74,940 ইউয়ান/টন, 45,250 ইউয়ান কম, 5.37% কমেছে।
ডেটা দেখায় যে ইলেক্ট্রোলাইটিক কপারের গড় মূল্য ছিল 75,240, কিংমিং ফেস্টিভ্যালের আগের ট্রেডিং দিন থেকে 3,900 ইউয়ানের তীব্র হ্রাস, যার প্রিমিয়াম 200 ইউয়ান/টন।
স্পট মার্কেটে, লেনদেনের উত্সাহ গড়, বাজারে তীব্র পতনের কারণে নিম্নমুখী স্টকগুলির আতঙ্কের অনুভূতি বাড়ছে, এবং সতর্ক খনির চাহিদা কম। হোল্ডাররা অপেক্ষা করছে এবং কম বিক্রি করছে। বাজার অচলাবস্থা, এবং ট্রেডিং কার্যকলাপ গড়.
মূল যুক্তি:
1. প্রত্যাশিত চাহিদার পতন: শুল্ক যুদ্ধের বৃদ্ধি বিশ্বব্যাপী উৎপাদন খরচ বৃদ্ধির দিকে নিয়ে যাবে। তামা, শিল্পের "রক্ত" হিসাবে, চাহিদার দিকটির ধাক্কা সবার আগে বহন করবে।
2. লিকুইডিটি রান: বোর্ড জুড়ে ঝুঁকির সম্পদ কমে গেছে, এবং পণ্য বাজার থেকে তহবিল প্রত্যাহার করে নিয়েছে, তামার দামের উপর বিক্রির চাপ বাড়িয়ে দিয়েছে।
3. নীতি খেলার অনিশ্চয়তা: চীন-মার্কিন শুল্ক আলোচনা মুলতুবি রয়েছে, দীর্ঘমেয়াদী বাণিজ্য সম্পর্কের অবনতিতে বাজার মূল্য নির্ধারণ করছে এবং তামার দামের অস্থিরতা বেড়েছে।
2. শিল্প শৃঙ্খল বিভাজন: সরবরাহের দিকে "ঝলক" চাহিদার দিকে "শীতল তরঙ্গ" এর সাথে প্রতিযোগিতা করতে পারে না
সরবরাহের দিক: আফ্রিকান তামার খনি "প্রবণতার বিপরীতে প্রসারিত"
জাম্বিয়ার অর্থমন্ত্রী ঘোষণা করেছেন যে 2025 সালে তামার উৎপাদন 1 মিলিয়ন টন বৃদ্ধি পাবে বলে আশা করা হচ্ছে, লুবাম্বে এবং লুয়ানশ্যার মতো খনিতে উত্পাদন পুনরায় শুরু করার জন্য ধন্যবাদ। যাইহোক, এই বৃদ্ধি বিশ্বব্যাপী তামার সরবরাহের মাত্র 2%-3% এর জন্য দায়ী, যা চাহিদার দিকের পতনকে অফসেট করা কঠিন।
ইনভেন্টরি সাইড: এক্সচেঞ্জ ইনভেন্টরি "বরফ এবং আগুন"
SHFE ইনভেন্টরি 10,000 টন কমে 225,000 টন হয়েছে, এবং LME ইনভেন্টরি 2,000 টন কমে 211,000 টন হয়েছে, যা দেখায় যে এশিয়া এবং ইউরোপে স্পট চাহিদা এখনও স্থিতিস্থাপক।
যাইহোক, COMEX ইনভেন্টরি 9,000 টন বৃদ্ধি পেয়ে 95,000 টন হয়েছে, যা নির্দেশ করে যে মার্কিন বাজারের ব্যবহার দুর্বল এবং বাণিজ্য যুদ্ধের প্রভাব টার্মিনালে স্থানান্তরিত হয়েছে।
স্ক্র্যাপ তামার বাজার: প্রতিস্থাপন প্রভাব "স্থবির"
গার্হস্থ্য পরিশোধিত স্ক্র্যাপের মূল্যের ব্যবধান 910 ইউয়ান/টনে সংকুচিত হয়েছে, এবং পুনর্ব্যবহৃত কপার রড এন্টারপ্রাইজগুলির অপারেটিং রেট ক্রমাগত হ্রাস পাচ্ছে, ইঙ্গিত করে যে উচ্চ তামার দাম স্ক্র্যাপ কপার পুনর্ব্যবহার করার উত্সাহকে দমন করেছে এবং সরবরাহের স্থিতিস্থাপকতা আরও দুর্বল করেছে।
3. মূল্য নিমজ্জন: প্রযুক্তিগত এবং মৌলিক "ডাবল কিল"
মূল্য প্রবণতা:
কিংমিং ফেস্টিভ্যালের ছুটির সময়, LME তামার দাম 11.2% কমে US$8,690/টন হয়েছে, যা 2023 সালের পর থেকে সবচেয়ে বড় এক সপ্তাহের ড্রপ।
সাংহাই কপারের মূল চুক্তিটি 70,000 ইউয়ান/টনের নিচে খোলার আশা করা হচ্ছে এবং প্রযুক্তিগত দিকটি 200-দিনের চলমান গড়ের নিচে নেমে যাবে, একটি "গিলোটিন" প্যাটার্ন তৈরি করবে।
ড্রাইভিং ফ্যাক্টর:
1. ম্যাক্রো লেভেল: ইউএস স্টক কমেছে, ইউএস ডলার ইনডেক্স বেড়েছে, এবং ফান্ডের ঝুঁকি বিমুখ ছিল। তামার দাম ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ হিসাবে বিক্রি করা হয়েছিল।
2. ফান্ডামেন্টাল: গ্লোবাল ম্যানুফ্যাকচারিং পিএমআই টানা তিন মাস ধরে কমেছে, তামা ব্যবহারের মৌসুমটি সমৃদ্ধ নয় এবং স্পট মার্কেটের লেনদেন শান্ত।
3. তহবিল: CFTC অ-বাণিজ্যিক নেট দীর্ঘ অবস্থানগুলি ব্যাপকভাবে হ্রাস করা হয়েছে, দীর্ঘ অবস্থানের চাপ মুক্তি দেওয়া হয়েছে, এবং সংক্ষিপ্ত শক্তিগুলিকে শক্তিশালী করা হয়েছে।
4. স্বল্পমেয়াদী খেলা: তিনটি "ভেরিয়েবল" তামার দামের জীবন ও মৃত্যু নির্ধারণ করে
ম্যাক্রো সংকেত:
মার্কিন স্টক মার্কেট পতন বন্ধ করেছে কিনা: মার্কিন স্টক মার্কেট স্থিতিশীল হলে, কমোডিটি সেন্টিমেন্ট সামান্য মেরামত করা যেতে পারে।
শুল্ক আলোচনায় অগ্রগতি: চীন ও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র পর্যায়ক্রমে একটি চুক্তিতে পৌঁছালে, তামার দাম পুনরায় বাড়বে বলে আশা করা হচ্ছে; অচলাবস্থা চলতে থাকলে তামার দাম US$8,000/টনের নিচে নেমে যেতে পারে।
চাহিদা সমর্থন:
অভ্যন্তরীণ নীতি শক্তি: চীন যদি একটি বড় আকারের অবকাঠামো উদ্দীপনা পরিকল্পনা প্রবর্তন করে, তামার দাম সমর্থন করা যেতে পারে।
নতুন শক্তির চাহিদা: ফটোভোলটাইক এবং বায়ু শক্তির ইনস্টল করা ক্ষমতা প্রত্যাশা ছাড়িয়ে যায় কিনা তা তামার ব্যবহারের "চূড়ান্ত নীচের লাইন" নির্ধারণ করবে।
প্রযুক্তিগত দিক:
সাংহাই কপার 69,000 ইউয়ান/টন এবং লন্ডন কপার 8,000 ইউএস ডলার/টন মূল সমর্থন স্তর। যদি তারা নীচে পড়ে, তারা প্রযুক্তিগত বিক্রয় ট্রিগার করবে।
5. দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গি: তামার বাজারের "ট্রিপল বটম" কি গঠিত হতে পারে?
1. সরবরাহ খরচ সমর্থন: বিশ্বব্যাপী তামার খনির গড় খরচ প্রায় 6,000 মার্কিন ডলার/টন। বর্তমান মূল্য খরচ লাইনের কাছাকাছি। আরও হ্রাসের ফলে খনিগুলি উত্পাদন হ্রাস করবে।
2. সবুজ চাহিদা বিপ্লব: 2030 সালে, নতুন শক্তির যানবাহন এবং শক্তি সঞ্চয়স্থানে বিশ্বব্যাপী তামার চাহিদা দ্বিগুণ হতে পারে এবং দীর্ঘমেয়াদী সরবরাহ এবং চাহিদার ব্যবধান তামার মূল্য কেন্দ্রের ঊর্ধ্বমুখী আন্দোলনকে সমর্থন করে।
3. ভূ-রাজনৈতিক প্রিমিয়াম: যদি চীন-মার্কিন বাণিজ্য যুদ্ধ একটি "নতুন ঠান্ডা যুদ্ধ" পর্যন্ত বৃদ্ধি পায়, তবে তামার দামে দীর্ঘ সময়ের জন্য একটি "ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি প্রিমিয়াম" অন্তর্ভুক্ত থাকবে।
6. বিনিয়োগ কৌশল: ছোট ছোট এবং দীর্ঘ দীর্ঘ, "সোনার পিট" এর জন্য অপেক্ষা করুন
1. স্বল্পমেয়াদী (1-3 মাস): উচ্চতায় প্রধানত সংক্ষিপ্ত, সাংহাই তামার লক্ষ্য মূল্য 69,000-75,000 ইউয়ান/টন এবং লন্ডন তামার 8,000-9,300 মার্কিন ডলার/টন।
2. মধ্যমেয়াদী (6-12 মাস): ট্যারিফ আলোচনার অগ্রগতির দিকে মনোযোগ দিন। যদি সহজ হওয়ার লক্ষণ থাকে তবে আপনি ধীরে ধীরে দীর্ঘ অর্ডারের ব্যবস্থা করতে পারেন।
3. দীর্ঘমেয়াদী (3-5 বছর): নতুন শক্তি বিপ্লব তামার চাহিদার বিস্ফোরণকে চালিত করে। সাংহাই কপারের টার্গেট মূল্য 83,300 ইউয়ান/টন এবং লন্ডন কপার 12,000 ইউএস ডলার/টন দিয়ে ডিপ করে কিনুন।
উপসংহার:
বিশ্ব বাণিজ্য যুদ্ধের "পারমাণবিক বিস্ফোরণের" প্রভাবে তামার দাম "ঝড়ের চোখে" পড়েছে। স্বল্প মেয়াদে, চাহিদার পতন এবং তারল্য চালনা বাজারে আধিপত্য বিস্তার করবে এবং তামার দাম এখনও পতনের ঝুঁকি রয়েছে; কিন্তু দীর্ঘমেয়াদে, সবুজ রূপান্তর এবং সরবরাহের অনমনীয়তা এখনও তামার দামের জন্য একটি "লোহার নীচে" প্রদান করে। বিনিয়োগকারীদের "কালো রাজহাঁস" এবং "ধূসর গন্ডার" এর মধ্যে জড়িত ঝুঁকি সম্পর্কে সতর্ক থাকতে হবে এবং অস্থিরতার মধ্যে "সোনার খনি" তে সুযোগ সন্ধান করতে হবে।
